【导读】万通发展拟投资8.54亿元，取得数渡科技62.98%的股权
中国基金报记者 南深
8月13日深夜，万通发展发布对外投资暨购买资产公告称，公司拟通过增资及股权转让的方式合计投资8.54亿元，取得北京数渡信息科技有限公司（以下简称目标公司或数渡科技）62.9801%的股权。本次投资完成后，目标公司成为上市公司的控股子公司，并纳入上市公司合并报表。
与此同时，万通发展公告了对上交所关于该股权收购事项问询函的回复。此前在8月10日晚，万通发展已经发布筹划该投资事项的提示性公告，而8月11日晚上交所火速向公司发出问询函，要求说明交易合理性、标的公司估值、内幕交易等情况。
万通发展主营房地产业务，2022年以来持续大额亏损，而公司不断谋求跨界转型，近年来尝试过文旅、新能源、金融服务、通信等多个方向，今年1月还终止了一单切入AI产业链的收购尝试。
标的公司评估溢价率超18倍
公告显示，数渡科技主要从事高速互连芯片设计与研发以及提供ASIC芯片定制设计服务，核心产品为PCIe高速交换芯片。
公告称，截至公告披露日，目标公司已研发出支持PCIe5.0协议的PCIe交换芯片。2025年上半年，标的公司已完成了高端PCIe交换芯片的性能测试、自组网功能的验证以及国内外主流CPU、GPU等芯片的兼容性验证，同时与多家主流客户签订框架协议，产品已处于客户导入阶段，“预计2025年四季度可实现批量供货”。
从财务数据看，目标公司体量较小且尚未盈利。2023年、2024年和2025年半年度，数渡科技营业收入分别为1581.04万元、3237.55万元、1628.33万元，净利润分别为-6256.75万元、-1.38亿元、-3598.27万元。
在问询函中，上交所要求万通发展量化分析数渡科技持续亏损的原因和合理性，充分提示数渡科技后续经营风险。
万通发展称，影响数渡科技盈利能力的主要因素包括营业收入和期间费用两个方面，其中，影响营业收入最主要的原因是PCIe5.0高速交换芯片尚在客户导入阶段未形成规模化收入，影响期间费用最主要的原因是在研发方面高强度布局投入。
另外，目标公司截至2025年6月末的净资产只有6460万元，但采用收益法评估后其股东全部权益价值为12.72亿元，较其净资产评估增值12.07亿元，增值率为1869.01%。
上交所要求补充披露对数渡科技增资和股权转让分别采用的评估方法、评估参数和对应依据、评估过程、评估结果等，并结合标的公司历史融资情况，量化分析本次增资和股权转让对应估值的差异和具体原因，以及与标的公司前期融资估值差异的原因和合理性；对比同类资产收购定价情况，说明本次交易估值的合理性和公允性。
股价提前涨停
记者注意到，万通发展于2025年8月10日晚披露筹划投资事宜的提示性公告，而当天白天公司股价就已经提前涨停。公告披露后其股价继续收出三个涨停，截至8月13日收盘，最新市值为191.9亿元。
上交所要求万通发展补充披露筹划收购事项的具体过程，包括交易的具体环节和进展、重要时间节点和参与知悉的相关人员等；全面自查内幕信息知情人登记及内幕信息管理情况，以及是否存在内幕信息提前泄露的情形。
万通发展回复称：“经自查，公司本次交易不存在内幕信息提前泄露的情形。”
资料显示，万通发展目前主营业务还是房地产销售和房屋租赁。2022年以来，万通发展随地产行业一起调整，公司定期报告显示，2022年、2023年、2024年公司扣非净利润分别为-2.63亿元、-3.3亿元、-4.98亿元。业绩预告显示，公司2025年半年度预计亏损2200万元至3300万元。
编辑：黄梅
校对：乔伊
制作：小茉
审核：许闻
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